ИНФРАКЛУБ | ГЧП, инвестиции, инфраструктура

🧑‍⚖️ Риск Счётной палаты Арбитражный суд Москвы вынес первое решение по спорам о возмещении НДС в дорожных концессиях. Вердикт: вернуть 5,4 млрд рублей = «возместить ущерб РФ». 📃 Суть дела 🟣 Проект: М11 «Москва — Санкт-Петербург» (участки км 543 — км 684) 🟣 Стороны: Концессионер ООО «Магистраль двух столиц» vs Счётная палата РФ (СП) 🟣 Сумма спора: 5,4 млрд рублей возмещенного НДС СП провела аудит и выявила: концессионер возместил из бюджета НДС на затраты, профинансированные за счёт капитального гранта (субсидии из федерального бюджета). По мнению СП, это неосновательное обогащение — ущерб государству на 5,4 млрд рублей. ⚠️ Ключевые выводы суда 🟣 СП может проверять концессионеров как конечных получателей бюджетных средств (даже через ГК «Автодор») 🟣 Концессионное соглашение ≠ закон — можете хоть золотыми буквами написать «НДС возмещается», но НК РФ сильнее. 🟣 «Квазисубсидия» — новое слово в лексиконе — получили деньги не напрямую из бюджета? Всё равно субсидия. Экономическая сущность важнее юридической формы. Запомните эту фразу, она вам ещё пригодится. 🟣 Критично: Суд применил п. 2.1 ст. 170 НК РФ (запрет вычета НДС по бюджетным средствам). Фактически по-новому истолковал старую норму НК РФ: капитальный грант = бюджетные средства = НДС не возмещается. До 2023 года это толкование не применялось к концессиям. ✂️ Риски для действующих проектов 🔻 Ревизия старых концессий — СП уже проверяет ещё два проекта. Под ударом потенциально десятки концессий. 🔻 Непредсказуемость как фича, а не баг — работали 10 лет по условиям КС? Суд: "Эти условия противоречат НК РФ". Вы: "Но мы же согласовывали!". Суд: "Не важно". 🔻 Рост стоимости капитала. Впрочем, вы и так не жаловались на дешёвые деньги, правда? 🔻 Удлинение сроков окупаемости. Если концессионер не может возместить НДС, он должен либо увеличить тариф (снижается спрос), либо требовать больший грант от государства (снижается эффективность ГЧП для бюджета). ⁉️ Что делать и как быть 🟣 Пересмотр финмоделей старых проектов. Если концессионеру придётся вернуть НДС, проект может стать убыточным → потребуется докапитализация, реструктуризация или увеличение тарифов. 🟣 Включить риск СП в матрицу рисков. При структурировании новых проектов учитывать вероятность аудита СП РФ и требований о возврате НДС. 🟣 Провести моделирование на сценарий «возврат НДС» и оценить влияние на IRR и стоимость актива. 🟣 Концедентам вводить типовую формулировку в КС: «Грант предоставляется БЕЗ НДС. Концессионер не вправе применять вычет по НДС на грант». Если концессия с региональным или муниципальным капитальным грантом — НДС возмещать по этому гранту всё равно нельзя (НК РФ), но СП не придёт с проверкой. Придут региональные КСП. 🥸 Решение может быть обжаловано. В 2026 году ожидаются решения по двум аналогичным делам. Если суды поддержат СП — это станет системной проблемой для рынка ГЧП.

Инфраструктура и ГЧП © 2118, пятница 3 апреля 2026 🛣 Кабмин утвердил схему строительства и реконструкции федерального транспорта. Обновленная схема включает 158 дорожных объектов и 167 объектов железнодорожного, воздушного, морского и внутреннего водного транспорта, которые планируется реконструировать или построить в различных регионах России. ✈ Бурятия и "Новапорт" подписали соглашение о развитии инфраструктуры аэропорта. Документ предусматривает совместную работу по модернизации перронов аэропорта, повышению его пропускной способности и привлечению дополнительных рейсов. 🚫 Прокуратура потребовала отменить концессию на строительство центра единоборств в Чите. Концессия предполагает возведение в Чите до конца 2026 года Центра единоборств за 3,8 млрд руб. 💸 В Омске участок дороги с мостовым переходом сделают платным до 2073 года. Строительство моста через реку Омь реализуется в рамках концессионного соглашения между правительством Омской области и ООО «Стройтраст». 📌 Власти Ростовской области прорабатывают проект создания крупного конгрессно-выставочного центра как части стратегии позиционирования региона в качестве центра юга России.

Инфраструктура и ГЧП © 2117, четверг 2 апреля 2026 🏛 В Екатеринбурге одобрили проект размещения частной школы в объекте культурного наследия — доме фабриканта Злоказова. Здание застройщик получил по концессионному соглашению с министерством инвестиций и развития Свердловской области, заключенному в 2020 году. Компания взяла на себя обязательство вернуть памятнику исторический облик. 🎓 Строительством межвузовского кампуса в Хабаровске займётся Ростех. С «Инфратех Концессии» (входит в структуру Ростеха) подписали концессионное соглашение о создании в столице региона Межвузовского кампуса. 🚠 Где в Нижнем Новгороде могли построить канатные дороги, и нужны ли они на самом деле. В 2012 году заработала первая нижегородская канатная дорога, а в 2025-м началась подготовка к строительству второй. Но изначально планы были более амбициозными. NewsNN вспомнил, каким развитие канатной дороги видели 12 лет назад. 🚀 В СФ предложили создать программы поддержки ГЧП в ракетно-космической отрасли. В связи с этим актуальной является разработка и реализация программ финансирования проектов государственно-частного партнёрства в ракетно-космической отрасли, и такие программы возможно проработать с ВЭБ.РФ. 🌇 Сколько городов в России и что считается городом. В России более тысячи городов. Среди них есть города-миллионники и те, в которых проживает несколько сотен человек. Рассказываем, что считается городом, сколько в России крупных городов и какие самые малочисленные. #ГЧП #концессии #инвестиции #инфраструктура

Инфраструктура и ГЧП © 2116, среда 1 апреля 2026 🛣 Путин по ВКС открыл новые объекты транспортной инфраструктуры. В Санкт-Петербурге начался очередной этап строительства Широтной магистрали скоростного движения, которая должна улучшить транспортную доступность южных и юго-восточных районов города. ⚡️ Минэнерго и «Россети» не поддерживают создание для ЦОДов специальных энергозон с льготами. Напротив, для крупных центров возможно введение более жестких условий подключения — на этапе технологического присоединения или при оплате услуг по передаче электроэнергии, говорят в Минэнерго. Минцифры же настаивает на разделении майнинга и «полезных» ЦОДов. 💰 ВЭБ готов построить новую «фабрику». ВЭБ.РФ предложил Минэкономразвития новые подходы, чтобы повысить привлекательность механизма для инвесторов и уменьшить нагрузку на бюджет. Это можно сделать, как полагают в институте развития, за счет «возвратных» компенсаций высокой процентной ставки. 📌 Беломора не хватает. Сталинский канал как вызов и перспектива. 🚌 Концессионер пермских автовокзалов ООО «Автовокзалы Прикамья» поделился финансовыми результатами за 2025 год. Согласно данным Rusprofile, выручка общества составила 65,7 млн руб., что на 9% выше показателя прошлого года (в 2024-м — 60,2 млн руб.). Чистая прибыль снизилась на 16% с 14,4 млн до 12,2 млн руб. При этом дебиторская задолженность общества выросла на 255% до 14 млн руб. 💸 ФАС: "целевая амортизация" поспособствует привлечению инвестиций в ЖКХ. В ведомстве указали, что введение гибкого подхода к целевому расходованию амортизационных отчислений позволит, в частности, эффективно использовать имеющиеся тарифные источники финансирования инвестиций. 🚰 Губернатор Кировской области Александр Соколов выступил против предложенных условий концессионного соглашения по модернизации городского «Водоканала». Глава региона поручил продолжить поиск инвестиций в сферу ЖКХ на условиях, выгодных для региона и его жителей. #ГЧП #концессии #инвестиции #инфраструктура

🚊 Коммерциализация городского общественного транспорта Пока одни операторы просят субсидии, другие зарабатывают на тех же маршрутах, станциях и остановках от 7 до 50% сверх тарифной выручки — через рекламу, аренду, права на наименование, транспортно-ориентированный девелопмент и пр. 🌐 Мы провели масштабный анализ мирового опыта коммерциализации городского транспорта и сформулировали условную модель для российского рынка. ⁉️ Что мешает? Не технологии. Не законодательство. Чаще всего — привычка считать транспорт «социальной нагрузкой», а не активом. 📎 Исследование «Коммерциализация городского общественного транспорта» уже опубликовано. Читайте, делитесь, спорьте 🤓 #ГЧП #концессии #инвестиции #инфраструктура #ГЭТ #коммерциализация #p3money